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工商時報【張莫】

日前公布的中國M1和M2增速差不斷擴大的趨勢未見停止跡象,再次引發商品人們對貨幣政策邊際效用的思考。

從目前已經公布的金融資料來看,雖然在去年以來中國人民銀行多次降息和降準的政策作用下,金融市場利率和企業融資成本確有下降,但是從宏觀經濟資料和微觀企業感受來看,金融輸血實體的效果仍不及預期。

因此,如何真正打通資金流入實體的血脈,成為一個難解的問題。從中國目前整體融資結構的特點來看,助推資金真正流入實體,需要打通「銀行」和「非銀行」這「任督二脈」。

中國整體融資結構的特點是以銀行為主的間接融資占絕對主導地位。在這種情況下,助推資金真正流入實體,首先就要打通銀行體系這一脈絡。

在經濟復甦乏力的背景下,企業尤其是中小企業經營風險上升,出於風險規避的考慮,銀行等金融機構作為一個商業主體,惜貸可以說是其理性的選擇。

在逐利和避險的動力推動下,即使銀行體系獲得更多的資金,其把這部分資金真正貸款給中小企業、小微企業的可能性也較低。

為了解決這一問題,一是應進一步推進利率市場化,並把定價權真正放給基層金融機構,助推金融產品的定價和風險更好的匹配,並滿足不同主體的融資需求。二是可嘗試借助一些外力,來分擔銀行的風險。

2015年下半年,中國國務院印發「關於促進融資擔保行業加快發展的意見」,旨在通過一些政策性擔保機構的介入,來穩定中小企業的融資環境。

不論是成立國家級的融資擔保基金,還是成立政策性融資擔保機構,都將有助於風險在銀行這樣的金融機構和政策性的擔保機構之間進行分擔,從而降低銀行惜貸的傾向。其次,也要疏通直接融資的脈絡。比起間接融資,直接融資中間環節更少,融資成本相對更低。從企業的角度來看,股權融資比債權融資的剛性壓力也更小。

雖然近幾年,在政策的引導下,以債券和股票市場為代表的直接融資市場獲得較大程度的發展,但是目前這兩者所占的比重仍然較小。

今年以來,中國政府監管層也在推進諸如「債轉股」、「投貸聯動」等方式,實則也是在經濟成長下滑期,引導融資結構更好地轉型。與此同時,推進創投機構發展、開拓包括股權眾籌在內的更為多元化和新興的融資管道,也應是政策應有之義。

資金輸血實體需打通以上「任督二脈」。不過,打通管道只是治標之道。資金「脫實向虛」更多的不是金融問題,而是產業問題。

試想,實體經濟如果本身收益率極低,即使「輸血」通道再通暢,也無法吸引資金流入。從根本上說,只有一個健康的實體才能長期吸引資金流入,甚至實現自身「造血」功能,而不僅僅靠外界「輸血」。

因此,借助更多的產業政策和結構性改革措施來改善實體本身,才是治本之道。從這個角度看,宏觀經濟的兩大調控手段,財政政策的治本功效要大於貨幣政策。(本文摘自經濟參考報)
 

 

 

工商時報【王克庭】

中國信託商業銀行與中華航空、中國東方航空、中國南方航空及廈門航空所組成之大中華攜手飛聯盟合作,推出「中國信託大中華攜手飛聯名卡」,彙集四大航空優勢,不再受限單一航空服務,卡友同享「一卡抵多卡」、「一卡升四卡」、「一卡暢兩岸」、「一卡享尊榮」等四大權益,包括海外消費最高回饋每新臺幣11元累積1哩、全年不限次數免費使用四大航空全球貴賓室等。

新卡上市期間,刷卡滿額並登錄四航會籍最高送14,000哩,為回饋優先申辦客戶,中國信託銀行推出海外消費新臺幣每5元累積1哩的限時限量加碼回饋。

「中國信託大中華攜手飛聯名卡」是中國信託針對頻繁往來全球及兩岸商旅族群所打造最優質的信用卡。「一卡抵多卡」,卡友海外刷卡最高回饋換算為新臺幣11元即累積1哩,聯名卡哩程點數可自由兌換四大航空哩程或積分。

「一卡升四卡」,無限卡友首年直接晉升四大航空金卡及銀卡會籍,不限次數且免費使用四大航空全球貴賓室,卡友一卡在手,享四大航空禮遇。

「一卡暢兩岸」,刷卡購買機票最低享85折優惠、兩岸機場接送,更可免費享中國大陸高鐵貴賓室禮遇。「一卡享尊榮」,卡友享五星級平日住宿住1送1、餐廳買1送1、高爾夫球擊球59折等優惠。

為慶祝新卡上市,中國信託提供豐富的首刷滿額禮,12月31日前申辦首刷享好禮多重送,只要於中國信託銀行官網或中信卡優惠APP登錄四大航空會籍,卡友最高可以獲贈8,000哩。此外,首刷滿額再享好禮二選一,卡友可以依據自身需求,最高可以獲贈26吋、20?strong>體驗糑ANGOL母子行李箱或6,000哩。

下面附上一則新聞讓大家了解時事
 

(中央社記者蔡怡杼台北22日電)為瞭解金融科技FinTech,前全球人壽董事長劉先覺成為全台保險第一人,遠赴麻省理工學院(MIT)攻讀FinTech學位,並結合多年保險經驗,推出專屬保險從業人員的網站。

前全球人壽董事長、中泰人壽顧問劉先覺為保險從業人員量身打造創建「PHEW好險網」,今天舉辦官網上線記者會。

劉先覺表示,金融科技FinTech是一股不可擋的革命新浪潮,相較於其他國家,如英、美、瑞士、荷蘭、新加坡、甚至中國大陸,台灣更需要奮起直追,尤其是首當其衝的保險產業。

為提升台灣保險從業人員競爭力,劉先覺積極吸收國內外最新金融科技知識,甚至遠赴美國麻省理工學院攻讀FinTech學位,結合其經營保險業超過30年的豐富壽險經驗,創建「PHEW好險網」。

MIT首屆FinTech課程吸引全球超過1000人參加,台灣在資策會等機構推動下,也有超過20人與會,劉先覺表示,參與課程者多為年輕人,有鑒於金融科技浪潮不可擋,自己與兒子當起同班同學,一同攻讀MIT的FinTech學位。

劉先覺進一步指出,網站名稱取名「PHEW好險網」,結合了英文PHEW的意義與中文好險的意思,以及PHEW與時下口語的「fu」的諧音,期許透過這網站讓40多萬的保險從業人員可以戰勝理財機器人。1050922

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